OB体育“积极配合化解地方政府隐性债务风险。督促金融机构增强风险管理能力。 有序开展地方政府债务置换，推动优化债务期限结构，降低利率负担 ”

　　尽管银保监部门作出了“积极配合”的表态，但是隐性债务的确认、隐性债务置换的启动、期限结构的安排，等等，涉及到国家当期财政政策扩张还是紧缩，扩张到什么程度，即要考虑经济周期的因素，考虑到对物价稳定与否的影响，特别是，还要考虑到隐性债务监管工作的落实效力，而这些都是财政部门的工作。OB体育

　　我们也关注到，同期，财政部门披露的两则答复函的表态是，OB体育强调“坚持中央不救助原则，做到谁家的孩子谁抱”。

　　防范化解地方政府债务风险。坚持“开正门、堵旁门”，遏增量、化存量。完善常态化协同监管，坚决禁止变相举债、虚假化债行为。压实地方政府属地责任，紧盯市县加大工作力度，强化隐性债务问责和信息公开。加强地方政府融资平台公司治理，逐步剥离政府融资功能，推动分类转型发展，防范地方国有企事业单位“平台化”。

　　针对“防范化解地方政府债务风险”，刘昆部长提到了，1. 压实责任，2.遏增化存，3. 禁止变相举债、虚假化债，4. 加强融资平台公司治理分类转型，防范地方国有企事业单位“平台化”等4个方面工作安排，唯独没有说到“地方政府隐性债务置换”。

　　2023年2月20日，银保监会官网发布了 《关于印发银行业保险业贯彻落实 实施意见的通知（银保监办发〔2023〕11号）》

　　指导银行机构完善大型企业债务融资监测预警机制，提前制定接续融资和债务重组预案，积极配合地方推进重点企业风险化解及遗留问题解决，确保重点企业风险和担保圈风险一体化处置。坚持“房住不炒”定位，落实“金融十六条”措施，“因城施策”实施差别化信贷政策，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。积极配合化解地方政府债务风险。大力整治各类违法违规金融活动。

　　《关于印发银行业保险业贯彻落实国务院关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见实施意见的通知（银保监办发〔2023〕11号）》

　　此次发文，银保监定调仅在企业债务方面提及“重组”，而对地方政府债务，则仍重回“积极配合”的调子。

　　机关单位提到“积极配合”的时候，意思就是说，这个事情不是我牵头负责的，我不去管总体怎么搞，而是，牵头负责的那个单位或者领导，OB体育他要求我们配合什么，我们一定依法依规、全力以赴滴配合，妥妥的，完美，哦耶。这是一个我们平常遇到得非常频繁的词。

　　厦门大学教授赵燕菁发表《债务是经济重启的关键》一文，建言今年政策的目标不应是去债务，相反要“维持债务的价值，扩张债务的规模”。对此，西京研究院创始院长赵建以《重启经济的关键并非债务，而是信用》一文，与赵燕菁展开探讨。双方你来我往之后，赵建《中国不能再吸食债务鸦片，要重新激活市场经济和民营企业》一文，又引来中银国际证券首席经济学家徐高的反驳，比如徐高撰写了《将债务比作鸦片错得离谱》一文。

　　2月19日中国社科院金融研究所副所长张明在线上主持了一场如何看待中国债务问题的辩论，赵建和徐高线上首次展开辩论，粤开证券首席经济学家罗志恒以观察员身份参与讨论

　　隐性债务的处置，是将影响国家十几年、甚至几十年的重大决策，疫情叠加房地产政策等多方面因素，造成了地方债务压力增大，但是，债务从来都不是经济的唯一关键，当前经济也远没有达到需要重启的时候。

　　当然，债务也不是鸦片，将债务简单地视为鸦片，当然是“错的离谱”，不过话说回来，债务在大多数情况下，是一种催化剂，但在用途、结构和成本不合理的情况下，债务虽然也不是鸦片，但显然就成为了海洛因、了，——其毒害不是一个小小的鸦片所能形容的。独山可以做个例子。

　　极“左”和右都不是应有的选择，疫情等多重负面影响因素发生之前，我们的财政部门对于隐性债务的处置，OB体育有其成型的政策体系，一直坚持不变，也不必因为当前的经济困难而采取极端措施，咱们的专家还是少操点儿心，少点儿空谈罢。

　　2014年9月发布的43号文，要求对政府性债务与企业债务进行切割和分离：政府的归政府，企业的归企业。在当年即进行了一次对违规举债行为的“既往不咎”，针对年末前统计调查的政府性债务结果，进行了债务置换，而且，并没有就之前违反19, 162, 463等禁止违规举债系列文件的行为进行追究。

　　2018年国家发布严禁新增隐性债务的违规举债行为并进行追责的27号文, 46号文两份文件，开启对于违规举债的最严厉监管。

　　近几年，还有学者提出，针对当前部分地方政府债务压力沉重的情况，可否再次采取置换政府性债务的方式，从头开始？

　　如果再来一次“既往不咎”，那么之前三令五申的严监管“发现一起，处理一起”，违法违纪的成本岂不是太低了？“既往不咎”的做法，只能做一次；一而再三，那就不是“既往不咎”了，就变成“往往不究”了，就变成“有法不依”了。那以后发文还有人看有人听么？

　　我们政信项目的参与者，没能正确地理解或者揣摩主管部门的发文初衷，根源在于一直没有站在主管部门角度考虑问题，也不理解部委机关的用语习惯，不了解主管部门和地方基层的善恶判断标准，与控债部门谈BT延长版，与采购中心谈萝卜摘牌，从而产生了一系列的梦想解读。

　　化债的唯一出路，是创造更大的收入，用一百亿的收入化30亿的债，用一千亿的收入化300亿的债，祈求大规模免债或者置换，总体上来说是不现实的；而创造更大收入，目前的路径，只有片区开发，只有从财政角度上看能够自盈利的片区开发项目，在良好的投融规划和可行分析的指导下，才能实现既确保发展增量和项目收益，OB体育又必然拉动区域总体发展。含有土地一级开发和产业导入的片区开发，是大规模化解债务的唯一可行路径。

　　含有土地一级开发和对应招商引资产业导入的片区开发是目前唯一健康安全模式，其深层原因在于：片区开发模式通过土地一级开发实现高收益性，避免了地方的刚性支出责任；通过产业导入绩效考核，避免了滞后的财政支出责任，从而建立了片区开发的两大合规性支柱，保证了片区开发的健康发展。详情欢迎参阅公号内的片区开发专题内容。