OB体育重大项目年度投资同比增长14%，基建投资23 年有望持续高位运行。政策方面，本周财政部部长刘昆表示，加快实施“十四五”重大工程，加强交通、能源、水利、农业、信息等基础设施建设，基建投资有望持续获得财政重点支持。资金方面，截止2 月18 日，已有18 个省市披露了2023 年一季度新增地方债发行计划，其中新增专项债合计12175 亿元，专项债发行节奏相比往年明显前置。重大项目方面，安徽、重庆、福建、甘肃、广东、广西等发布重大项目年度拟投资计划的19 个省市，OB体育年度投资额合计超10 万亿元，同比增长14%，为推动全年经济运行整体好转形成坚实支撑。开复工方面，根据百年建筑网数据，OB体育截止二月初二，全国施工企业开复工率为86.1%，同比提升5.7 个百分点；劳务到位率83.9%，同比提升2.8 个百分点，开复工率、劳务到位率均好于去年同期，有望加速推进实物工作量形成。我们认为，今年从上至下全力稳经济、稳投资决心正盛，基建稳增长地位突出，相关政策、资金、项目支撑不断推进扩容，多方面因素共同驱动下，2023 年基建投资在自上而下支持下有望延续高增长，实物工作量有望加速形成。

　　不动产私募基金试点开启，房地产平稳健康发展又添活力。本周证监会启动不动产私募投资基金试点工作，增设不动产私募投资基金类别，投资范围扩展至特定居住用房、商业经营用房、基础设施项目等三类。我们认为不动产私募投资基金试点，一方面是对房产“三支箭”的有力补充，有助于进一步满足不动产领域合理融资需求，OB体育推动房企‘高杠杆、高负债’向轻资产运营发展模式的转变。另一方面靶向存量商品住宅以及保障性住房、市场化租赁住房的投资范围也将助力“保交楼”、“保民生”工作推进，支持房地产市场平稳健康发展。在今年政府稳增长、OB体育稳地产决心下，地产刺激政策持续落地，且尚有更进一步加码空间。多项政策协同下，房产需求有望得到修复，建议关注地产链修复下相关建筑企业的边际变化。

　　中央预算资金支持储能行业加速发展，火电灵活性改造亦值得期待。本周国家能源局在对代表回复中表示，将积极安排中央预算内投资支持国家储能技术产教融合创新平台建设，着力推动新型储能高质量发展。我们认为，新型储能基建将是未来最具成长性的方向之一，行业在十四五期间有望快速扩容。同时在新型电力系统建设的加速转型期，作为弥补新能源发电波动性、调节能力不足的火电灵活性改造建设亦有望迎来增长。

　　投资建议：继续把握EPS 与PE 投资的两条主线）布局新能源赛道，业绩增长确定性高的标的，推荐【永福股份】、【森特股份】、【海波重科】；（2）市场份额持续提升的大型建筑央企以及地方国企，推荐【中国中铁】、【中国铁建】、【中国建筑】、【粤水电】；（3）在细分赛道中拥有明显竞争优势的标的，推荐【鸿路钢构】、【苏文电能】。

　　PE 主线）积极开展新业务的建筑央企，估值有望得到修复，推荐【中国电建】、【中国化学】、【中国能建】；（2）传统建筑民企战略合作新能源公司，有望带动估值中枢上移，OB体育推荐【宏润建设】、【精工钢构】、【东南网架】。

　　本周（2 月18 日-2 月24 日）新增专项债1582.91 亿元，新增一般债290.90亿元，新增再融资债券301.39 亿元。

　　风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险。